সুচিপত্র
হংকংয়ের আবাসন মূল্য টানা ১০ বছর ধরে বিশ্বের সবচেয়ে ব্যয়বহুল দেশগুলির মধ্যে একটি।
বিংশ শতাব্দীর শেষের দিকে এশিয়ান আর্থিক সংকটের পর থেকে, হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার উত্থান-পতনের সম্মুখীন হয়েছে। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, নিম্ন সুদের হারের পরিবেশ, মূলধন প্রবাহ এবং জমি সরবরাহের ঘাটতির মতো কারণগুলির কারণে দাম ক্রমাগত বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, ২০২০-এর দশকের গোড়ার দিক থেকে, বিশ্ব অর্থনৈতিক পরিবেশের পরিবর্তন, ক্রমবর্ধমান সুদের হার, মূল ভূখণ্ডের অর্থনীতির মন্দা এবং স্থানীয় নীতিগত সমন্বয়ের সাথে সাথে, বাজারে ফাটল দেখা দিতে শুরু করেছে, যা বুদবুদ ফেটে যাওয়ার বিষয়ে উদ্বেগ তৈরি করেছে। বিশ্বের সবচেয়ে ব্যয়বহুল আবাসন মূল্যের শহরগুলির মধ্যে একটি হিসেবে, হংকংয়ের রিয়েল এস্টেট বাজারকে দীর্ঘদিন ধরে একটি মিথ হিসেবে বিবেচনা করা হয়ে আসছে যে "এটি কেবল উপরে উঠতে পারে এবং কখনও কমতে পারে না।" তবে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, একাধিক অভ্যন্তরীণ এবং বাহ্যিক কারণের আন্তঃসংযোগের ফলে শহরের রিয়েল এস্টেট বাজার অভূতপূর্ব চাপের সম্মুখীন হয়েছে। ভারসাম্যহীন অর্থনৈতিক কাঠামো থেকে শুরু করে অকার্যকর নীতি নিয়ন্ত্রণ, জনসংখ্যা হ্রাস থেকে শুরু করে আন্তর্জাতিক আর্থিক পরিবেশে নাটকীয় পরিবর্তন, হংকংয়ের সম্পত্তি বাজারের ভঙ্গুরতা ধীরে ধীরে উঠে এসেছে।
২০২৪ সালে বিশ্বের সবচেয়ে ব্যয়বহুল শহরগুলি:
শহরের র্যাঙ্কিং
১. সিঙ্গাপুর
২ হংকং
৩ লন্ডন
৪. সাংহাই
৫. মোনাকো
৬. জুরিখ
৭. নিউ ইয়র্ক
৮. প্যারিস
৯. সাও পাওলো
১০. মিলান
১. ঐতিহাসিক পটভূমি: রিয়েল এস্টেট বাজারের অস্বাভাবিক বিকাশের মূল কারণ
হংকংয়ের সম্পত্তি বুদবুদের লুকানো বিপদ প্রত্যাবর্তনের পরে "উচ্চ জমির মূল্য নীতি" অব্যাহত থাকার কারণে উদ্ভূত। ভূমি অর্থায়নের উপর সরকারের দীর্ঘমেয়াদী নির্ভরতার ফলে সরবরাহের তীব্র ঘাটতি দেখা দিয়েছে। রেটিং এবং মূল্যায়ন বিভাগের তথ্য অনুসারে, ২০০৩ থেকে ২০২২ সালের মধ্যে বেসরকারি আবাসিক ভবনের গড় বার্ষিক সংখ্যা ছিল মাত্র ১৩,০০০ ইউনিট, যা বাজারের চাহিদার চেয়ে অনেক কম। এই কৃত্রিমভাবে সৃষ্ট ঘাটতির কারণে ২০ বছরে আবাসনের দাম ৫.৮ গুণ বেড়েছে, যা একটি বিকৃত বাজার কাঠামো তৈরি করেছে যেখানে "রুটির চেয়ে আটার দাম বেশি।"
ডেভেলপারদের জমি মজুদ করার ঘটনা সরবরাহ এবং চাহিদার মধ্যে ভারসাম্যহীনতাকে আরও বাড়িয়ে তোলে। চারটি প্রধান ডেভেলপারের কাছে ১০ কোটি বর্গফুট কৃষিজমি আছে, কিন্তু এখনও তা উন্নত করা হয়নি। এই কৌশলগত মজুদদারি বাজারকে দীর্ঘদিন ধরে "মিথ্যা ঘাটতি"র মধ্যে রেখেছে, যার ফলে আবাসনের দাম বেড়ে গেছে এবং বিশাল বুদবুদ ঝুঁকিও তৈরি হচ্ছে।
২. অর্থনৈতিক মৌলিক অবস্থার অবনতি: সহায়তা ভেঙে পড়ে
১. ক্রয় ক্ষমতা এবং আবাসনের দামের মধ্যে গুরুতর বিরোধ রয়েছে।
২০২৩ সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের তথ্য থেকে দেখা গেছে যে হংকংয়ের গড় পারিবারিক আয় ছিল ৩০,২০০ হংকং ডলার, যেখানে গড় বাড়ির দাম ছিল ১৪.৩ মিলিয়ন হংকং ডলার, যার বাড়ির দাম আয়ের অনুপাত ৪৭.৩ গুণ, যা বিশ্বে প্রথম স্থানে রয়েছে। এমনকি যদি আপনি ৩০০ বর্গফুটের ন্যানো ইউনিট কিনেন, তবুও আপনাকে ২৩.৬ বছর ধরে খাবার বা জল ছাড়াই থাকতে হবে, যা আন্তর্জাতিক সতর্কতা রেখার ৫ গুণ।
২. ভাড়ার ফলন ঐতিহাসিক সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছেছে
মূল ব্যবসায়িক জেলায় গ্রেড এ অফিস ভবনের খালি পদের হার বেড়ে ১৫.৭১TP3T হয়েছে এবং খুচরা দোকানের ভাড়া মহামারীর আগের তুলনায় ৪৫১TP3T কমেছে। আবাসিক ভাড়ার রিটার্ন হার 2% এর নিচে নেমে গেছে, যা বন্ধকী হারের অনেক নিচে, যা একটি "নেতিবাচক নগদ প্রবাহ" বিনিয়োগ মডেল তৈরি করেছে যা সম্পূর্ণরূপে মূলধন বৃদ্ধির প্রত্যাশার উপর নির্ভর করে।
৩. পারিবারিক ঋণ বিপজ্জনক সীমার দিকে এগিয়ে যাচ্ছে
সিঙ্গাপুরের মুদ্রা কর্তৃপক্ষের তথ্য থেকে দেখা গেছে যে গৃহস্থালি ঋণ জিডিপির ৯২১টিপি৩টি ট্রিলিয়ন ডলারের জন্য দায়ী, যার মধ্যে ৭৮১টিপি৩টি ছিল বন্ধকী ঋণ। যখন সুদের হার ১১টিপি৩টি বৃদ্ধি পাবে, তখন মাসিক অর্থপ্রদানের বোঝা ১২১টিপি৩টি বৃদ্ধি পাবে এবং ১০০,০০০-এরও বেশি পরিবার ঋণাত্মক সম্পদের ঝুঁকির সম্মুখীন হবে।
৪. মূল ভূখণ্ডের অর্থনৈতিক মন্দা এবং দুর্বল চাহিদা
হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার মূল ভূখণ্ডের অর্থনীতির সাথে ঘনিষ্ঠভাবে জড়িত, এবং মূল ভূখণ্ডের ক্রেতারা সর্বদা বিলাসবহুল আবাসন বাজারের একটি গুরুত্বপূর্ণ স্তম্ভ হয়ে আছেন। তবে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে মূল ভূখণ্ডের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মন্দা, রিয়েল এস্টেট কোম্পানিগুলির (যেমন এভারগ্রান্ড, কান্ট্রি গার্ডেন, ইত্যাদি) ঋণ সংকট এবং কঠোর মূলধন নিয়ন্ত্রণ হংকংয়ে মূল ভূখণ্ডের তহবিল প্রবাহের ক্ষমতাকে দুর্বল করে দিয়েছে। ২০২৩ সাল থেকে, হংকংয়ে বিলাসবহুল বাড়ির লেনদেনের পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে এবং কিছু উচ্চমানের সম্পত্তির দাম ২০১TP3T-৩০১TP3T কমেছে। যদি মূল ভূখণ্ডের অর্থনীতি দ্রুত পুনরুদ্ধার করতে ব্যর্থ হয়, তাহলে হংকংয়ের সম্পত্তি বাজারের জন্য বহিরাগত চাহিদা আরও সঙ্কুচিত হবে, যা বুদবুদ ফেটে যাওয়ার গতি ত্বরান্বিত করবে।
৫. দুর্বল স্থানীয় অর্থনীতি এবং নেতিবাচক ইকুইটি ঝুঁকি
মহামারী-পরবর্তী পুনরুদ্ধার ধীর ছিল, পর্যটন শিল্প মন্থর ছিল এবং খুচরা ভোগ কমেছিল। যদিও বেকারত্বের হার কমেছে, সামগ্রিক আয় বৃদ্ধি স্থবির হয়ে পড়েছে এবং নাগরিকদের ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস পেয়েছে। একই সময়ে, সম্পত্তির উচ্চ মূল্যের কারণে নেতিবাচক ইক্যুইটি মামলার সংখ্যা বৃদ্ধি পেয়েছে। হংকং মনিটারি অথরিটির তথ্য অনুসারে, ২০২৪ সালের শুরুতে নেতিবাচক-ইক্যুইটি বন্ধকী ঋণের সংখ্যা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রতিফলিত করে যে সম্পত্তির দাম কমে যাওয়ার কারণে কিছু মালিক দেউলিয়া হয়ে পড়েছেন। যদি আবাসনের দাম কমতে থাকে, তাহলে ব্যাংকগুলি ঋণ কঠোর করতে পারে, যা বাজারের আতঙ্ককে আরও বাড়িয়ে তুলবে।
৩. নীতি নিয়ন্ত্রণের দ্বি-ধারী তরবারির প্রভাব
১. চক্রাকারে প্রতি-চক্রীয় ব্যবস্থা ব্যর্থ হয়
সরকারের "কঠোর পদক্ষেপ", যেমন অতিরিক্ত স্ট্যাম্প শুল্ক (SSD) এবং ক্রেতার স্ট্যাম্প শুল্ক (BSD) বাজারের উত্থানের সময় লেনদেনের খরচ বাড়িয়ে দিয়েছে, যা "বিক্রয় করতে অনিচ্ছুক" মানসিকতাকে আরও তীব্র করেছে। ২০২৩ সালের প্রথম প্রান্তিকে আবাসিক লেনদেনের সংখ্যা কমে ৮,৬৩২-এ দাঁড়িয়েছে, যা ১৯৯৬ সালের পর সর্বনিম্ন, এবং বাজারের তারল্য হ্রাসের ফলে মূল্যের অস্থিরতার ঝুঁকি বেড়েছে।
২. সুদের হার স্বাভাবিকীকরণের মারাত্মক ধাক্কা
সংযুক্ত বিনিময় হার ব্যবস্থার অধীনে, হংকং সুদের হার বৃদ্ধির ক্ষেত্রে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে অনুসরণ করতে বাধ্য হয়। ২০২৩ সালের আগস্টে প্রাইম রেট (P) বেড়ে ৫.৮৭৫১TP3T হয়েছে এবং H-রেট ৪১TP3T ছাড়িয়ে গেছে। ৬ মিলিয়ন হংকং ডলার ঋণের উপর ভিত্তি করে, মাসিক পরিশোধ ২০২০ সালের তুলনায় ৯,২০০ হংকং ডলার বৃদ্ধি পাবে, যা মধ্যবিত্ত শ্রেণীর বাড়ি কেনার ক্ষমতাকে সরাসরি ধ্বংস করবে।
৩. ভূমি সরবরাহ সংস্কার বাধার সম্মুখীন হয়
"লান্টাউ টুমরো" পুনরুদ্ধার প্রকল্প বিলম্বিত হয়েছে, উত্তর মেট্রোপলিটন এলাকা ধীরগতিতে বিকশিত হয়েছে এবং সরকার পরিবর্তনের পর নীতিমালার ধারাবাহিকতা নিয়ে সন্দেহ রয়েছে। আগামী পাঁচ বছরে সরকারি আবাসন ব্যবধান ২৮,০০০ ইউনিটে পৌঁছাবে এবং টানা তিন বছর ধরে বেসরকারি আবাসনের সরবরাহ ১৫১TP3T এর লক্ষ্যমাত্রার নিচে রয়েছে, যার ফলে চাহিদা ও সরবরাহের মধ্যে দ্বন্দ্বের কোনও সমাধান হয়নি।
৪. সামাজিক কাঠামোর আমূল পরিবর্তন: চাহিদার ভিত্তি কাঁপানো
১. জনসংখ্যা হ্রাস এবং বার্ধক্যের দ্বিগুণ আঘাত
২০২২ সালে জনসংখ্যার নিট বহির্গমন ১,১৩,০০০-এ পৌঁছাবে এবং ২৫-৪৪ বছর বয়সী প্রধান বাড়ি-ক্রয়কারী গোষ্ঠী ৮.৪১TP3T হ্রাস পাবে। একই সময়ে, ৬৫ বছরের বেশি বয়সী জনসংখ্যার অনুপাত বেড়ে ২০.৭১TP3T-তে পৌঁছেছে, যা "অনেক বয়স্ক ব্যক্তি যাদের বাড়ি আছে এবং অল্প সংখ্যক তরুণ যাদের বাড়ি নেই" - এই একটি উল্টানো পিরামিড কাঠামো তৈরি করেছে এবং অনমনীয় চাহিদা সঙ্কুচিত হতে থাকে।
২. শিল্প প্রতিষ্ঠানগুলো ফাঁকা হয়ে যাওয়ায় পরিশোধ ক্ষমতা দুর্বল হয়ে যায়।
আর্থিক রিয়েল এস্টেট জিডিপির ৩২১টিপি৩টি টন অবদান রাখে, কিন্তু শিল্পে নিযুক্ত মানুষের সংখ্যা শ্রমশক্তির মাত্র ১৮১টিপি৩টি। প্রযুক্তি শিল্পের বিকাশ পিছিয়ে পড়েছে, মধ্যম আয়ের চাকরির প্রবৃদ্ধি স্থবির হয়ে পড়েছে এবং তরুণ প্রজন্মের প্রকৃত মজুরি এক দশক ধরে স্থিতিশীল রয়েছে, যার ফলে উচ্চ আবাসন মূল্য বজায় রাখা কঠিন হয়ে পড়েছে।
৩. জীবনযাত্রার ধরণে বৈপ্লবিক পরিবর্তন
গ্রেটার বে এরিয়ার একীকরণ ত্বরান্বিত হচ্ছে এবং আন্তঃসীমান্ত জীবন স্বাভাবিক হচ্ছে। শেনজেনে ১,৫০,০০০ হংকংয়ের মানুষ বাস করে এবং ঝুহাইয়ের "হংকং নিউ টাউন" প্রকল্প ৩২,০০০ পরিবারকে আয়ত্ত করে। বিকল্প আবাসন বিকল্পগুলি স্থানীয় চাহিদাকে অন্যদিকে সরিয়ে দেয় এবং সম্পত্তি বাজারের ভিত্তিকে নাড়া দেয়।
৫. আন্তর্জাতিক পরিবেশে তীব্র পরিবর্তন: মূলধন পুল হ্রাসের সংকট
১. মার্কিন ডলারের আধিপত্য কাঠামোর পুনর্গঠন
SWIFT সিস্টেমের ডি-ডলারাইজেশনের প্রবণতার অধীনে, হংকংয়ের অফশোর RMB আমানত দুই বছরে 23% কমেছে। হংকংয়ের বিদেশী পুঁজির সম্পত্তির অনুপাত ২০১৮ সালে ১৩.৭১TP3T থেকে কমে ২০২৩ সালে ৬.২১TP3T হয়েছে, এবং আন্তর্জাতিক পুঁজির ঝুঁকি এড়ানোর প্রবণতা ত্বরান্বিত হয়েছে।
২. ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকির প্রিমিয়াম বৃদ্ধি
মার্কিন হংকং নীতি আইনের সংশোধনের ফলে বহুজাতিক কোম্পানিগুলির মূলধন প্রত্যাহারের প্রবণতা বৃদ্ধি পায় এবং বহুজাতিক প্রতিষ্ঠানগুলির অফিস স্থানের চাহিদা 42% দ্বারা হ্রাস পায়। বিদেশী নির্বাহীদের আবাসিক ভাড়া বাজেট 35% কমানো হয়েছে, এবং উচ্চমানের বাজারটি তীব্র শীতের কবলে পড়েছে।
৩. বিকল্প বাজারের বিচ্যুতির প্রভাব
সিঙ্গাপুরে ব্যক্তিগত বাড়ির দাম পাঁচ বছরে 68% বৃদ্ধি পেয়েছে, দুবাই একটি "গোল্ডেন ভিসা" চালু করেছে, এবং টোকিওতে আবাসনের দামের উপর লাভ 4.2% এ পৌঁছেছে। এশিয়া-প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলে বিনিয়োগের বিকল্প বৃদ্ধির সাথে সাথে হংকংয়ের প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল হয়ে পড়েছে।
৬. সম্ভাব্য কালো রাজহাঁস দুর্ঘটনার কারণ হতে পারে
১. আরএমবি অবমূল্যায়ন সম্পদ পুনর্মূল্যায়নের সূত্রপাত করে
যদি মার্কিন ডলারের বিপরীতে RMB ৭.৫ ভেঙে যায়, তাহলে সংযুক্ত বিনিময় হার ব্যবস্থা অভূতপূর্ব চাপের মধ্যে পড়বে। মূলধনের পলায়ন রিয়েল এস্টেট বিক্রির এক ঢেউ শুরু করতে পারে, যা ১৯৯৭ সালের এশিয়ান আর্থিক সংকটের পুনরাবৃত্তি ঘটাতে পারে।
2. বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট ঋণ খেলাপির শৃঙ্খল প্রতিক্রিয়া
অফিস ভবনের মূল্যায়ন তাদের শীর্ষ থেকে 35% কমে গেছে এবং অনেক রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ ট্রাস্ট অবসানের সম্মুখীন হচ্ছে। যদি হেন্ডারসন ল্যান্ড ডেভেলপমেন্টের মতো জায়ান্টরা তারল্য সংকটের সম্মুখীন হয়, তাহলে এটি আর্থিক পদ্ধতিগত ঝুঁকি তৈরি করতে পারে।
৩. সরকারি আর্থিক অবস্থার অবনতির দুষ্টচক্র
সরকারি রাজস্বের সাথে জমির দামের আয়ের অনুপাত ২০১৯ সালে ২৩১TP3T থেকে কমে ২০২৩ সালে ৬১TP3T-তে নেমে এসেছে। রাজস্ব ঘাটতির ক্রমাগত সম্প্রসারণের ফলে সরকার কম দামে জমি বিক্রি করতে বাধ্য হতে পারে, যা "যত বেশি বিক্রি হবে, দাম তত কম হবে" - এই মরণ সর্পিল তৈরি করতে পারে।
৪. আর্থিক বাজারের অস্থিরতা এবং হংকং ডলারের স্থিতিশীলতা
হংকংয়ের সংযুক্ত বিনিময় হার ব্যবস্থা হংকং ডলারকে মার্কিন ডলারের সাথে সংযুক্ত করে, তবে বিশ্বব্যাপী আর্থিক বাজার অস্থির হলে, যেমন মার্কিন ডলারের তীব্র মূল্যবৃদ্ধি বা মার্কিন মন্দা, হংকং ডলার চাপের মুখে পড়তে পারে। কিছু বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে যদি মূলধন বহির্গমন অব্যাহত থাকে, তাহলে হংকং মুদ্রা কর্তৃপক্ষকে বিনিময় হারের স্থিতিশীলতা রক্ষার জন্য বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ ব্যবহার করতে হতে পারে, যা সম্পত্তি বাজারে বাজারের আস্থা হ্রাস করতে পারে। হংকং ডলারের স্থিতিশীলতা নিয়ে প্রশ্ন উঠলে, ১৯৫০-এর দশকের সম্পত্তি বাজারের শিক্ষা থেকে দেখা যায় যে আর্থিক সংকট প্রায়শই সম্পত্তি বাজারের পতনের কারণ হয়ে দাঁড়ায়।
৫. বৃহৎ ডেভেলপারদের আর্থিক সংকট
হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার চেউং কং গ্রুপ এবং নিউ ওয়ার্ল্ড ডেভেলপমেন্টের মতো কয়েকটি বৃহৎ ডেভেলপারের উপর অত্যন্ত কেন্দ্রীভূত। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, বাজারের মন্দা এবং উচ্চ লিভারেজ কার্যক্রমের কারণে এই কোম্পানিগুলি ক্রমবর্ধমান আর্থিক চাপের সম্মুখীন হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, চেউং কং হোল্ডিংসের মালিকানাধীন চেউং কং সেন্টারের ভাড়া ২০১৯ সাল থেকে ৩৩১TP3T-এরও বেশি কমেছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট বাজার প্রথমে চাপের মধ্যে ছিল। যদি কোনও বৃহৎ ডেভেলপার ভাঙা মূলধন শৃঙ্খলের কারণে দেউলিয়া হয়ে যায়, তাহলে এটি একটি শৃঙ্খল প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করতে পারে এবং সমগ্র বাজারকে টেনে নিয়ে যেতে পারে।
এই সময়টা ১৯৯৭ সালের থেকে আলাদা।
হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার একটি ঐতিহাসিক মোড় নিচ্ছে, এবং একটি বুদবুদ ফেটে যাওয়ার ঝুঁকি বাস্তবায়িত হয়েছে। ১৯৯৭ সালের চক্রাকার সমন্বয়ের বিপরীতে, এই সংকট অর্থনৈতিক কাঠামো, জনসংখ্যার প্রবণতা এবং আন্তর্জাতিক অবস্থার মৌলিক পরিবর্তনের সাথে জড়িত। একটি বিপর্যয়কর পতন এড়াতে, আমাদের বিদ্যমান চিন্তাভাবনার কাঠামো ভেঙে ফেলতে হবে: স্বল্পমেয়াদে, আমাদের আবাসনের দামের পতন ধীর করার জন্য একটি ব্যবস্থা প্রতিষ্ঠা করতে হবে; মধ্যমেয়াদে, আমাদের ভূমি অর্থায়নের উপর নির্ভরতা থেকে মুক্তি পেতে হবে; এবং দীর্ঘমেয়াদে, আমাদের শিল্প প্রতিযোগিতামূলকতা পুনর্গঠন করতে হবে। কেবলমাত্র বেদনাদায়ক অভিজ্ঞতা থেকে শিক্ষা নিয়ে এবং গভীর সংস্কারের মাধ্যমেই সরকার সরবরাহ বৃদ্ধি, নীতিমালা নিয়ন্ত্রণ এবং সংকটের চাপ কমাতে অর্থনীতির বৈচিত্র্য আনার ক্ষেত্রে সিদ্ধান্তমূলক পদক্ষেপ নিতে পারে। কেবলমাত্র এইভাবেই হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার "উত্থান-পতনের" ঐতিহাসিক চক্র থেকে বেরিয়ে আসতে পারে এবং টেকসই উন্নয়ন অর্জন করতে পারে। অন্যথায়, সম্পত্তির বুদবুদ ফেটে যাওয়া হংকংয়ের অর্থনীতির জন্য একটি টার্নিং পয়েন্ট হয়ে উঠতে পারে, যার সুদূরপ্রসারী পরিণতি হতে পারে।
আরও পড়ুন:
