সুচিপত্র
১. চীন ও যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে তীব্র উত্তেজনা
- শুল্ক এবং নিষেধাজ্ঞার ঝুঁকি
ট্রাম্পতিনি তার শাসনামলে চীনের বিরুদ্ধে বাণিজ্য যুদ্ধ শুরু করেছিলেন। যদি তিনি আবার চীনের প্রতি কঠোর নীতি অনুসরণ করেন, তাহলে চীন ও মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে দ্বন্দ্ব আরও তীব্র হতে পারে। যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র হংকংয়ের উপর নিষেধাজ্ঞাগুলি প্রসারিত করে (যেমন আর্থিক ও বাণিজ্যিক ক্ষেত্রে বিধিনিষেধ), তাহলে এটি বিনিয়োগকারীদের আস্থা দুর্বল করতে পারে, হংকংয়ে বিদেশী মূলধনের প্রবাহকে প্রভাবিত করতে পারে এবং পরোক্ষভাবে সম্পত্তি বাজারে চাপ সৃষ্টি করতে পারে।
– হংকংয়ের বিশেষ মর্যাদা নিয়ে বিতর্ক
হংকং জাতীয় নিরাপত্তা আইনের কারণে ট্রাম্প প্রশাসন হংকংয়ের বিশেষ অর্থনৈতিক ও বাণিজ্য সুবিধা বাতিল করেছে। যদি এটি আরও চাপ প্রয়োগ করে (যেমন মার্কিন ডলারের লেনদেন সীমাবদ্ধ করা, নির্দিষ্ট কোম্পানি বা কর্মকর্তাদের উপর নিষেধাজ্ঞা আরোপ করা), তাহলে এটি আন্তর্জাতিক আর্থিক কেন্দ্র হিসেবে হংকংয়ের অবস্থান নিয়ে বাজারের উদ্বেগকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে, মূলধন বহির্গমনের ঝুঁকি তৈরি করতে পারে এবং সম্পত্তি বাজারের তারল্য প্রভাবিত হতে পারে।
২. মার্কিন সুদের হার নীতি এবং হংকং ডলারের সাথে সংযুক্ত বিনিময় হার
– ফেডের সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা
ট্রাম্পের রাজস্ব নীতি (যেমন কর কর্তন এবং অবকাঠামো সম্প্রসারণ) মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি বাড়িয়ে দিতে পারে, যার ফলে ফেডারেল রিজার্ভ উচ্চ সুদের হার বজায় রাখতে অথবা আরও সুদের হার বাড়াতে বাধ্য হতে পারে। হংকং ডলার মার্কিন ডলারের সাথে সংযুক্ত থাকায়, হংকং ইন্টারব্যাংক অফারড রেট (HIBOR) সেই অনুযায়ী বৃদ্ধি পেতে পারে, যার ফলে বাড়ি ক্রেতাদের বন্ধকী খরচ বৃদ্ধি পাবে এবং সম্পত্তির চাহিদা হ্রাস পাবে।
– মূলধন প্রবাহের ওঠানামা
যদি মার্কিন সুদের হার দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চ থাকে, তাহলে বিশ্বব্যাপী মূলধন মার্কিন ডলারের সম্পদে ফিরে যেতে পারে। একটি অত্যন্ত লিভারেজড এবং সুদের হার সংবেদনশীল বাজার হিসাবে, হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার মূলধন প্রত্যাহারের চাপের সম্মুখীন হতে পারে, বিশেষ করে উচ্চমূল্যের আবাসিক এবং বাণিজ্যিক সম্পত্তিগুলিকে প্রভাবিত করবে।
৩. ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি এবং বাজারের মনোভাব
– ঝুঁকি এড়িয়ে চলার প্রবণতা বৃদ্ধি পায়
যদি চীন-মার্কিন দ্বন্দ্ব আরও তীব্র হয়, তাহলে দুটি প্রধান অর্থনীতির সংযোগস্থল হিসেবে হংকংকে ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকির "সম্মুখ রেখা" হিসেবে দেখা যেতে পারে। কিছু বিনিয়োগকারী হংকংয়ের সম্পদের উপর তাদের ধারণক্ষমতা কমিয়ে আরও স্থিতিশীল বাজারের (যেমন সিঙ্গাপুর) দিকে ঝুঁকতে পারেন, যার ফলে সম্পত্তি বাজারের লেনদেনের পরিমাণ হ্রাস পেতে পারে।
– স্থানীয় কঠোর চাহিদা দ্বারা সমর্থিত
হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার দীর্ঘদিন ধরে সরবরাহ এবং চাহিদার মধ্যে ভারসাম্যহীনতা (জমির ঘাটতি এবং কঠোর আবাসন চাহিদা) দ্বারা সমর্থিত। যদি রাজনৈতিক অস্থিরতা স্থানীয় কর্মসংস্থান এবং আয়ের উপর সরাসরি প্রভাব না ফেলে, তাহলে ছোট এবং মাঝারি আকারের আবাসিক বাজার পতনের বিরুদ্ধে শক্তিশালী প্রতিরোধ দেখাতে পারে, তবে বিলাসবহুল বাড়ি এবং বাণিজ্যিক ভবনগুলি আন্তর্জাতিক মূলধন প্রবাহের দ্বারা বেশি প্রভাবিত হতে পারে।
৪. চীনের মূল ভূখণ্ডে নীতির বাফারিং প্রভাব
– হংকংকে স্থিতিশীল করার জন্য কেন্দ্রীয় সরকারের পদক্ষেপ
যদি বহিরাগত চাপ বৃদ্ধি পায়, তাহলে চীন সরকার সম্পত্তি বাজারের উপর নিম্নমুখী চাপ কমাতে নীতিমালার (যেমন হংকংয়ে মূল ভূখণ্ডের মূলধন বিনিয়োগ শিথিল করা এবং গ্রেটার বে এরিয়ার একীকরণ প্রচার করা) মাধ্যমে হংকংয়ের অর্থনীতিকে সমর্থন করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, মূল ভূখণ্ডের ক্রেতাদের চাহিদা বিদেশী মূলধন বহির্গমনের প্রভাবকে আংশিকভাবে ক্ষতিপূরণ দিতে পারে।
– আরএমবি বিনিময় হার এবং মূলধন নিয়ন্ত্রণ
যদি রেনমিনবির উপর অবমূল্যায়নের চাপ বৃদ্ধি পায়, তাহলে চীন মূলধন বহির্গমন সীমিত করার জন্য মূলধন নিয়ন্ত্রণ কঠোর করতে পারে। এই পদক্ষেপের ফলে পরোক্ষভাবে মূল ভূখণ্ডের তহবিলগুলি হংকংয়ের রিয়েল এস্টেটকে নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসেবে গ্রহণ করতে এবং সম্পত্তি বাজারকে সমর্থন করতে উৎসাহিত করতে পারে।
৫. হংকংয়ের অভ্যন্তরীণ অর্থনীতি এবং নীতিমালা
– স্থানীয় অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের পরিমাণ
হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতার সাথে নিবিড়ভাবে সম্পর্কিত। যদি চীন-মার্কিন দ্বন্দ্ব বিশ্ব বাণিজ্য এবং হংকংয়ের আর্থিক শিল্পকে ক্ষতিগ্রস্ত করে, তাহলে স্থানীয় বেকারত্ব বৃদ্ধি বা স্থবির মজুরি বৃদ্ধি সরাসরি আবাসন ক্রয় ক্ষমতাকে প্রভাবিত করবে।
– সরকারি নিয়ন্ত্রক নীতিতে পরিবর্তন
বাজারের ওঠানামার মুখে, হংকং সরকার বাজারকে স্থিতিশীল করার জন্য সম্পত্তি বাজারে স্ট্যাম্প শুল্ক, বন্ধকী অনুপাত এবং অন্যান্য "কঠিন ব্যবস্থা" সামঞ্জস্য করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, শহরের বাইরের ক্রেতাদের উপর কর শিথিল করা বা চাপ পরীক্ষা শিথিল করা স্বল্পমেয়াদী চাহিদা বাড়াতে পারে।
পরিস্থিতিগত বিশ্লেষণ
- আশাবাদী পরিস্থিতি: চীন-মার্কিন খেলা নিয়ন্ত্রণযোগ্য, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র হংকংয়ের উপর অতিরিক্ত নিষেধাজ্ঞা আরোপ করেনি এবং ফেডারেল রিজার্ভ নির্ধারিত সময়ের আগেই সুদের হার কমিয়েছে। গ্রেটার বে এরিয়া ইন্টিগ্রেশন নীতির সাথে সুদের হার কমে যাওয়ায় হংকংয়ের সম্পত্তি বাজার আবার চাঙ্গা হতে পারে এবং মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদে স্থিতিশীল থাকতে পারে।
– হতাশাবাদী পরিস্থিতি: চীন-মার্কিন সম্পর্কের অবনতি, হংকংয়ের উপর আর্থিক নিষেধাজ্ঞা, বর্ধিত মূলধন বহির্গমন এবং উচ্চ সুদের হারের পরিবেশ আবাসনের দামে, বিশেষ করে উচ্চমানের বাজারে, উল্লেখযোগ্য সংশোধনের দিকে পরিচালিত করতে পারে।
– নিরপেক্ষ পরিস্থিতি: স্থানীয়ভাবে রাজনৈতিক ঝুঁকি বৃদ্ধি পায়, কিন্তু হংকংয়ের অনমনীয় চাহিদা এবং মূল ভূখণ্ডের মূলধন প্রবাহ নিম্নগামী চাপকে বাধাগ্রস্ত করে এবং সম্পত্তি বাজার একটি নির্দিষ্ট পরিসরে ওঠানামা করে।
বিনিয়োগকারীদের যে মেট্রিক্সগুলি দেখা উচিত
১. চীন-মার্কিন ইন্টারঅ্যাক্টিভ বিবৃতি: শুল্ক, প্রযুক্তি যুদ্ধ এবং চীনের প্রতি হংকং নীতির বিষয়ে ট্রাম্পের সুনির্দিষ্ট পদক্ষেপ।
২. মার্কিন সুদের হারের পথ: ফেডের সুদের হার বৃদ্ধির চক্র এবং হংকং ডলারের আন্তঃব্যাংক প্রদত্ত সুদের হারের প্রবণতা।
৩. হংকংয়ের মূলধন প্রবাহের তথ্য: ব্যাংকিং ব্যবস্থার ভারসাম্য, বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ, সম্পত্তি লেনদেন এবং শূন্যতার হার।
৪. চীনের নীতিগত প্রতিক্রিয়া: হংকং এবং আরএমবি বিনিময় হার ব্যবস্থাপনার জন্য কেন্দ্রীয় সরকারের সমর্থন।
সারসংক্ষেপ
হংকংয়ের সম্পত্তি বাজারে ট্রাম্পের ক্ষমতায় আসার প্রভাব নির্ভর করছে তার চীন নীতির একগুঁয়েমির মাত্রা, মার্কিন সুদের হার নীতির দিকনির্দেশনা এবং চীন ও হংকং সরকারের প্রতিক্রিয়ামূলক পদক্ষেপের উপর। স্বল্পমেয়াদে, ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি বাজারের মনোভাবকে দমন করতে পারে, তবে হংকংয়ের সম্পত্তি বাজারের স্থিতিস্থাপকতা (সরবরাহ ও চাহিদার ভারসাম্যহীনতা, সংযুক্ত বিনিময় হার ব্যবস্থা) এখনও তলানিতে সহায়তা প্রদান করতে পারে। বিনিয়োগকারীদের নীতিগত প্রবণতার প্রতি গভীর মনোযোগ দিতে হবে এবং তাদের নিজস্ব ঝুঁকি সহনশীলতা মূল্যায়ন করতে হবে।
ডোনাল্ড জন ট্রাম্প(ইংরেজি:ডোনাল্ড জন ট্রাম্প, ১৪ জুন, ১৯৪৬—),আমেরিকাউদ্যোক্তা,রাজনীতিবিদরাএবং মিডিয়া সেলিব্রিটি, ৪৭তম (বর্তমান)মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের রাষ্ট্রপতি, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ৪৫তম (২০১৭-২০২১) রাষ্ট্রপতি হিসেবে দায়িত্ব পালন করেছেন। ট্রাম্পের জন্ম হয়েছিলনিউ ইয়র্ক সিটি, স্নাতকনিউ ইয়র্ক মিলিটারি একাডেমিএবংপেনসিলভানিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ের ওয়ার্টন স্কুল, ব্যবসায়িক সাফল্য, মিডিয়া অভিজ্ঞতা এবংরিপাবলিকান পার্টিতিনি একজন ব্যক্তি হিসেবে রাজনীতিতে অংশগ্রহণ এবং রাষ্ট্রপতি হিসেবে দায়িত্ব পালনের জন্য বিখ্যাত হয়ে ওঠেন।
আরও পড়ুন:
