澳門初級法院於2023年1月18日對太陽城集團創辦人Zhou Zhuohua（綽號「洗米華」）涉嫌跨境賭博犯罪案作出歷史性判決，這位叱吒港澳商界二十載的風雲人物因創立犯罪集團、不法經營賭博及洗黑錢等162項罪名成立，獲刑18年。此案不僅揭開跨境賭資流動的暗黑網絡，更牽出周焯華家族橫跨港澳的龐大資產佈局，其複雜的金融操作手法堪稱現代版「賭場大亨」寫照。
Der Zusammenbruch des Untergrund-Casino-Imperiums
Die Anklage wirft Zhou Zhuohua vor, seit 2007 das Casinosystem „Suncity“ aufgebaut zu haben, Spieler vom chinesischen Festland über ausländische Websites anzuwerben und grenzüberschreitendes Glücksspiel über physische Casinos in Macau und Online-Plattformen auf den Philippinen anzubieten, wobei über acht Jahre Kapital in Höhe von mehr als 823,7 Milliarden HK-Dollar im Spiel gewesen sei. Noch raffinierter ist das Dreifach-Kreislaufmodell „Spielkapital – Kredit – Eigentum“: Spieler überweisen ihr Geld über Untergrundbanken nach Macau und wenn sie ihr gesamtes Geld verloren haben, unterschreiben sie Schuldscheine, um es in eine legale Schuld umzuwandeln, die schließlich durch die Hypothek auf Immobilien auf dem chinesischen Festland beglichen wird. Dieses Konzept der „rechtlichen Isolation“ ermöglichte es dem Unternehmen, viele Jahre lang in einer Grauzone zu operieren.
Was Aufmerksamkeit verdient, ist der Schlüsselbeweis im Prozess – die Finanztransaktionen zwischen Suncity und der in Hongkong börsennotierten Global Strategic Group (08007). Das Unternehmen gewährte einst einem Unternehmen unter Zhou Zhuohua einen Kredit in Höhe von 1,2 Milliarden HK-Dollar, und der Geldfluss betraf mehrere Luxuswohnprojekte in Hongkong. Die Justizbehörden verfolgten Bankkonten in 53 Ländern und konnten schließlich eine Beweiskette aufdecken, die zeigte, dass der Mann über Briefkastenfirmen auf mehreren Ebenen Geld wusch.
Das Finanzierungslabyrinth hinter Tianxi Property
Zhou Zhuohuas Vermögensaufbau in Hongkong begann 2012 an einem kritischen Punkt. Er gab 54,5 Millionen HK$ über die Sun Century Development Company aus, um eine Doppelhaushälfte (Nutzfläche 1.401 Quadratfuß) im „Sun Diamond“ des Cullinan in Kowloon Station zu kaufen. Am Tag des Kaufs verpfändete er die Einheit bei der Hang Seng Bank für ein erstrangiges Hypothekendarlehen. Am Vorabend der Eröffnung der gerichtlichen Ermittlungen in Macau im Jahr 2021 beantragte die Einheit plötzlich eine zweite Hypothek bei Melco Crown Entertainment (Macau), ein Schritt, der von der Branche als grenzüberschreitende Strategie zur Vermögenserhaltung interpretiert wurde.
Branchenkenner der Immobilienbranche haben analysiert, dass dieses Modell einer „Doppelhypothek auf Hongkong und Macau“ drei Vorteile hat: Erstens nutzt es die Bewertungsvorteile von Immobilien in Hongkong, um Mittel mit hohem Fremdkapitalanteil zu beschaffen. Zweitens erleichtert es über mit den Casinos in Macau verbundene Unternehmen den grenzüberschreitenden Kapitalfluss. Und drittens ist bei Zahlungsausfällen eine grenzüberschreitende gerichtliche Koordinierung zwischen den Gläubigern äußerst schwierig. Auch die Bel-Air-Luxushäuser und -Geschäfte im Shun Tak Centre in Sheung Wan, die Zhou Zhuohua gehören, verfügen über ähnliche Finanzierungsstrukturen.
Grenzüberschreitende Verbindungen in der Unternehmenslandschaft
Den Aufzeichnungen des Handelsregisters zufolge konzentriert sich Zhou Zhuohuas Kapitalnetzwerk in Hongkong auf Sun International (08029), das Immobilienvermögen über mehrere Ebenen von Offshore-Unternehmen hält. 2014 tat er sich mit „Chongqing Li Ka-shing“ Zhang Songqiao zusammen und kaufte für 320 Millionen HK-Dollar die dreistöckigen Geschäfte des China Merchants Building im Shun Tak Center. 2016 erwarb er gemeinsam mit dem Casino-Aktionär Chen Ronglian das Tseung Kwan O Well-On Shopping Centre für 370 Millionen HK-Dollar. Beide Transaktionen wurden nach dem Modell „Eigenkapitalverpfändung + Sale-and-Leaseback“ durchgeführt.
Es ist interessant festzustellen, dass diese Immobilien nach der Verhaftung von Zhou Zhuohua im Jahr 2021 sukzessive an mit dem Glücksspielunternehmen in Macau verbundene Institutionen verpfändet wurden. Beispielsweise wird das Hui’an Shopping Centre jetzt von einer Tochtergesellschaft von Wynn Macau (01128) verwaltet, während die Geschäfte im Shun Tak Centre an einen Partnerfonds von Galaxy Entertainment (00027) übertragen wurden. Dieses Phänomen der „feindlichen Übernahme“ spiegelt die Umverteilung von Zhous Vermögenswerten durch die Kapitalkreise von Hongkong und Macau wider.
Der geheime Krieg der Hongyan Capital
Das Privatleben und das Geschäftsimperium von Zhou Zhuohua waren schon immer eng miteinander verflochten. Neben Anteilen an Macau Legend (01680) ist die Ehefrau Heidi Chen auch über Hong Kong Analog Engineering (01977) an einer Reihe von Immobilieninvestitionen beteiligt. Seine Geliebte Mandy Lieu gründete eine Offshore-Investmentgesellschaft in Großbritannien und kaufte zwischen 2014 und 2017 über eine Privatbank in Central, Hongkong Luxusimmobilien im Gesamtwert von über 400 Millionen HK$. Dazu zählen „The Grand“ in Western Mid-Levels und „9 Deep Bay“ im Southern District.
Rechtsexperten wiesen darauf hin, dass das meiste Vermögen der Familie Zhou bei Offshore-Gesellschaften auf den Britischen Jungferninseln und den Cayman Islands registriert sei und dass die gerichtlichen Schranken durch das Haager Beweisübereinkommen geschaffen würden. Dieses dreifache Firewall-Design aus „Emotionen-Kapital-Gerechtigkeit“ ermöglicht es seiner Familie, die Kontrolle über die wichtigsten Vermögenswerte zu behalten, selbst nachdem Zhou Zhuohua inhaftiert wurde.
Paradigmenwechsel in Macaus Glücksspielbranche
Das Urteil in diesem Fall fällt zu einem sensiblen Zeitpunkt, da die Glücksspiellizenz für Macau neu ausgeschrieben wird und bekannt ist, dass vier der sechs großen Glücksspielunternehmen Geschäftsbeziehungen mit Suncity unterhalten haben. Daten der Währungsbehörde zeigen, dass der Anteil des VIP-Raumgeschäfts in Macau von 661 TP3T vor der Epidemie auf 151 TP3T im Jahr 2022 gesunken ist, was das Ende der „Stacker“-Ära symbolisiert. Das neue „Glücksspielgesetz“ verpflichtet Glücksspielunternehmen ausdrücklich dazu, die Verantwortung für die Überprüfung von Kundengeldern zu übernehmen und verbietet Einzahlungen Dritter.
Ökonomen gehen davon aus, dass der Fall Chau Cheuk-wah die Transformation der Glücksspielbranche in Macau hin zu „nicht-glücksspielbezogenen Elementen“ beschleunigen wird. Projekte wie das Cotai Integrated Resort von Galaxy Entertainment und der Wasserpark von Studio City erhalten dabei wichtige Unterstützung durch die Regierung. Hongkongs Rolle als traditioneller Kapitalumschlagplatz steht jedoch auch vor Herausforderungen. Die kürzlich erfolgte Einführung eines Lizenzsystems für Anbieter virtueller Vermögenswerte ist eine neue Art der Regulierung, die auf grenzüberschreitende Kapitalströme abzielt.
Eisbrechender Test der justiziellen Zusammenarbeit
本案審理過程中，內地司法機關向澳門移交超過200箱證據材料，創下跨境司法合作新紀錄。但涉及香港物業處置仍面臨法律衝突——《基本法》第158條關於司法管轄權的規定，使得港澳兩地法院對同一資產的判決可能產生競合。
In der Rechtsgemeinschaft besteht die Sorge, ob die Hongkonger Verordnung zur gegenseitigen Rechtshilfe, die sich derzeit im Gesetzgebungsprozess befindet, derartige Probleme lösen kann. Derzeit befinden sich die vier Immobilien von Zhou Zhuohua in Hongkong im Gläubigerübernahmeverfahren, aber das Gericht in Macau behauptet auch, dass es das Recht hat, diese Vermögenswerte zu vollstrecken. Dieser Zuständigkeitskonflikt könnte einen langwierigen Rechtsstreit auslösen.
Die Folgen der Kapitalunterströmung
在周焯華判刑確定後，其商業夥伴陳榮煉（德晉集團主席）亦於2023年4月被判監14年，顯示澳門司法機關對貴賓廳業務的清算進入深水區。但值得警惕的是，地下賭資正轉向虛擬貨幣領域，區塊鏈分析公司Chainalysis報告顯示，2022年經USDT流向菲律賓BC業的資金同比激增340%。
這場世紀審判雖已落幕，但其掀起的監管風暴仍在持續。從澳門賭廳到香港豪宅，從離岸公司到虛擬貨幣，資本的流動軌跡不斷變換形態。在全球化退潮與監管科技升級的雙重夾擊下，新一代「賭廳之王」的資本遊戲規則，正在重新書寫。
Weiterführende Literatur:
- Das Endergebnis des jahrhundertelangen Falls von Xi Mihua, dem König der Casinos: Seine Berufung scheiterte und er wurde zu 18 Jahren Gefängnis verurteilt und erhielt eine Entschädigung von 24,8 Milliarden. Sein Geschäftsimperium brach zusammen und seine Trennungsvereinbarung mit Mandy Lieu (Liu Bili) wurde aufgedeckt
- Das Imperium der Familie Deng steckt in einer Liquidationskrise. ICBC übernimmt das Yuepin Resort Hotel und das Seaside Plaza und enthüllt damit das Schuldenloch der Familie von Onkel Bo.
