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國際投行JPMorgan Chase（JPMorgan）最新發布的首份香港房地產投資者情緒調查顯示，市場情緒呈現「審慎中性」特徵。儘管投資者普遍預期今年住宅樓價將持續下行，但多數認為跌幅可控（少於10%），並對2024年上半年觸底反彈抱持期待。值得注意的是，「零受訪者看漲房價」，反映市場信心仍處低位，但對開發商違約或系統性風險的擔憂有限，凸顯金融體系穩健性獲認可。
細分市場：消費零售物業突圍，寫字樓承壓
調查揭示顯著的板塊分歧：
– 必需消費零售物業憑藉抗週期特性最受青睞，成為資金避風港；
– 寫字樓市場則因空置率攀升與混合辦公模式常態化，遭逾八成投資者看淡，前景堪憂。
政策鬆綁難敵宏觀逆風，短期下行趨勢不變
摩根大通指出，儘管政府撤銷「額外印花稅」（SSD）等調控措施，但逾半數投資者認為，在利率高企、經濟復甦乏力及人口結構變化等多重壓力下，政策刺激效果恐被削弱。該行維持短期謹慎立場，預期住宅價格調整將延續，零售與寫字樓市場亦面臨租金收益縮減等挑戰。
分析師觀點：防禦性策略為王，關注中長期觸底信號
摩根大通亞太區地產研究主管強調，投資者應聚焦現金流穩健的防禦型資產，並密切觀察中國經濟回暖與全球貨幣政策轉向的時點。儘管技術性反彈可能於2025年中顯現，但結構性轉型壓力將持續主導香港房市格局。
（註：額外印花稅（SSD）為香港針對短期房產交易徵收的調控稅項，旨在抑制投機炒作。）
JPMorgan Chase(English:JPMorgan Chase & Co.), commonly known as "Xiaomo"[Note 1]) is a company headquartered inNew York Cityof U.S. financial institutions. Its commercial banking division has 5,100 branches. In October 2011, JPMorgan ChaseassetsScale beyondBank of AmericaBecome the largestFinancial Servicesmechanism.
JPMorgan Chase operates in more than 50 countries, includingInvestment Banking, securities trading andServe, investment management, commercial financial services,Private Banking Serviceswait. Today's JPMorgan Chase was formed in 2000 through the merger of Chase Manhattan Bank and JP Morgan, and acquiredFirst Bank of Chicago,Washington Mutual Bank,and the famous American investment bankBear Stearns
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