目次
香港の不動産業界では最近、故人となった「ショッピング王」鄧承波氏の家族が数千万ドルの債務紛争に巻き込まれたことで大騒動となっている。本紙は、司法文書を独占的に入手し、不動産登記記録や業界関係者への徹底的なインタビューと組み合わせ、三世代にわたるビジネス帝国を巻き込んだこの金融危機を読者のために完全に再現した。
嵐の中心にあるのは、保証金によって引き起こされた数千万ドル相当の債権回収命令だ
地方裁判所事件番号DCCJ 4136/2024は、2024年1月に慧翠国際集団有限公司が千北韶有限公司とその保証人から訴訟収益を回収するために正式に訴訟を起こしたことから始まりました。鄧成波遺産管理人は総額114万ドルの負債を抱えている。 2020年8月に始まったこの350万ドルの融資は、流行の影響と金利上昇の嵐を経験し、最終的には香港の中心ビジネス地区に影響を及ぼす金融危機に変わりました。
保証文書によると、鄧承波氏は生前、個人名義で無限責任保証書に署名しており、その条項には「保証人は元本、利息、関連する訴訟費用について連帯責任を負う」と記載されていた。法律分野の権威ある筋は、このような条項は香港のビジネス界では一般的だが、主たる保証人が死亡した場合、遺産管理条例第62条に基づく特別回収手続きが開始されると分析した。
債務タイムラインの解読
2020年8月24日:
- 千北升は慧翠国際と「3+2」の柔軟な返済契約を締結し、初年度の金利は9.5%で、その後は市場状況に応じて調整できる。
- 鄧成波は保証書に署名するためにセントラルの法律事務所を訪れた。
- 融資の目的は「事業拡大および運転資金」と記載する必要があります
2022年第3四半期:
- 香港は米国に追随して金利引き上げサイクルを開始し、プライムレートは6%を超えた。
- 千北紹は利払いの遅れを経験し始めた
2023年8月:
- 元金と利息の累積延滞額は283万人民元に達した。
- 債権者は最初の交渉を開始し、「債務株式交換」計画を提案した。
2024年1月4日:
- 観塘サンライズセンター15階P号室の抵当権登録完了
- この物件は270万ドルで売却され、2020年の評価額から42%ドルの値引きとなった。
抵当不動産の計算
本紙の現地調査により、問題の物件は観塘の再開発が進む工業貿易地区に位置し、使用可能面積は約1,200平方フィートであることが判明した。不動産業者は、このビルは近年「スタート・カオルーン・イースト」計画の恩恵を受けているが、疫病流行後も空室率は18%のままであると明らかにした。抵当権付き不動産の処分の過程で「二重割引」という現象が発生することは注目に値します。
- 評価割引：CBREの2020年評価レポートによると、この物件の価値は465万ドル
- 緊急販売割引：2024年の取引価格はわずか270万で、市場価格より15%低い
「この急激な価値下落は商業用不動産市場の構造変化を反映しており、特に新しいオフィスモデルの影響で、伝統的な産業用ビルの流動性が大幅に減少した」とJLLのアナリスト、ミンハン・リー氏は述べた。
鄧小平一家の資産地図が揺らぐ
本紙が土地登記所の記録をまとめたところ、鄧一族は2022年以降少なくとも23件の不動産を処分しており、その総額は38億香港ドル以上に達することが判明した。最も注目すべき取引は以下のとおりです。
- ワンチャイ、クイーンズロードイースト1階：
- 2018年の購入価格：5億5000万
- 2023年の取引価格：1億4800万
- 帳簿上の損失: 73% (保有コストを差し引いた実際の損失は 81% に達する可能性があります)
- チムサチョイのカーナボンロードにある商業ビル全体：
- 2021年の評価額：12億ドル
- 2023年の住宅ローン融資額：4億8000万
- LTV比率: 40%、業界平均の65%よりはるかに低い
一家の財務顧問である王耀邦氏は、「意思決定者は2021年から『現金こそ王様』戦略を実行してきたが、資産実現のスピードが利息の蓄積に追いついていない。一部の不動産の処分には複数の家族メンバーの合意が必要であり、売却の最適な時期が遅れている」と明らかにした。
法廷闘争における重要な攻撃と防御
遺産相続に詳しい弁護士の陳大文氏は、この事件の特徴について次のように説明した。
- 相続人とともに保証債務も消滅するのでしょうか？
- 遺産の分配が完了する前の遺産管理者の法的地位
- 相続人が複数いる場合の責任分担の仕組み
「相続税条例第15条によれば、債権者は『相続優先命令』を申請できるが、負債が『必要経費』であることを証明する必要がある」とチャン弁護士は述べ、今回の事件が遺産管理手続きに大きな変化をもたらす可能性があると強調した。
業界ショック効果
この事件は連鎖反応を引き起こした。
- 多くの銀行が家族保証ローンの条件を見直している
- 非銀行金融機関が産業用不動産の住宅ローン比率を引き下げ
- 不動産投資部門で「負債削減」の波が起こっている
セントラルにある外資系銀行の与信担当マネージャーは匿名でこう明かした。「我々は家族保証付きの融資ポートフォリオ、特に複数世代にわたる相続に関わるケースを徹底的に見直しており、追加担保を求める可能性も排除していない。」
歴史の鏡：香港の富裕層の債務危機事例集
- 1998年: SEAホールディングス徐家の債務再編
- 処分資産総額：62億円
- 再編に要した時間: 7年
- 最終的に上場ステータスを再開
- 2008年：太盛グループの張家の債券不履行
- トリガー条項: クロスデフォルト
- 関与企業: 上場企業11社
- 処分計画：国有企業からの戦略的投資家の導入
- 2015年: バーミンガム・グローバル・ヤング清算事件
- 金額：3億8000万
- 特別な状況: 国境を越えた資産回収
- 管轄権をめぐる争いは今も続いている
嵐の目の中の静寂
鄧耀文氏と鄧耀生氏はこの噂には反応しなかった。同社の法定代理人は「事件は司法手続きに入っており、コメントするのは不都合だ」とだけ述べた。同族傘下の上場企業の株価はここ数カ月で23%下落し、取引量は3カ月前と比べて4倍に増加した。
証券アナリストの黄志強氏は「市場は潜在的な共同リスク、特に家族経営企業間の相互保証の複雑なネットワークを消化しつつある。より多くの債権者が法的措置を取れば、流動性危機を引き起こす可能性がある」と指摘した。
徹底観察：保証文化の終焉？
この事件は、香港のビジネス界に深く根付いた3つの矛盾を反映している。
- 伝統的な「ネットワーク保証」と現代のリスク管理の対立
- ビジネス慣行と相続法のギャップ
- 金利上昇サイクルにおける不動産投資・資金調達モデルの脆弱性
香港大学法学部の鄭維新教授は「これはゲームのルールを変える典型的なケースになるかもしれない。将来的には、債権者は家族保証を受け入れる際に『財産債務返済準備金』を設定することが求められるかもしれない」と警告した。
嵐はまだ終わっていない
少なくとも3つの金融機関が鄧小平一家に対して法的措置を検討していると報じられている。観塘の一角で始まったこの債務紛争は、香港不動産王朝の変革期の幕を徐々に開きつつある。本紙は、数百億ドルの資産が絡むこのビジネス嵐を今後も追跡していく予定だ。
[3つの独立した情報源によって相互検証され、一部のデータは専門機関によって計算および調整され、多面的な詳細な分析を提供することを目指しています]
