अनुक्रमणिका
हाँगकाँग डॉलर इंटरबँक ऑफर रेट (HIBOR) सर्वत्र वाढला.
- अल्पकालीन व्याजदरात मोठी वाढ झाली.
– रात्रीच्या वेळी HIBOR 4.14% (+4.19 बेसिस पॉइंट्स) वर पोहोचला, जो १७ फेब्रुवारीनंतरचा सर्वाधिक आहे.
– १ महिन्याचा HIBOR सलग ५ दिवस वाढून ४.०७१TP३T (+११.६६ बेसिस पॉइंट्स) झाला, जो १० जानेवारीनंतरचा सर्वोच्च स्तर आहे, जो रिअल इस्टेट मार्केटमध्ये गृहकर्ज वित्तपुरवठ्याच्या खर्चात सतत वाढ दर्शवितो.
– १-पीरियड आणि २-पीरियड HIBOR अनुक्रमे २३.९ आणि १९.७ बेसिस पॉइंट्सने वाढले, ४.१५१TP३T-४.१६१TP३T च्या श्रेणीजवळ पोहोचले.
- मध्यम आणि दीर्घकालीन व्याजदर एकाच वेळी वाढतात.
– ३ महिन्यांचा HIBOR ४.०३१TP३T (+६.८ बेसिस पॉइंट्स) पेक्षा जास्त झाला, ६ महिन्यांचा HIBOR ३.९९१TP३T वर पोहोचला आणि १२ महिन्यांचा HIBOR ४.०५१TP३T वर पोहोचला, हे सर्व जानेवारीच्या मध्यापासून त्यांच्या शिखरावर पोहोचले.
चलनाचा पाया कमी होत असताना हाँगकाँग डॉलरचा विनिमय दर एका मर्यादित श्रेणीत चढ-उतार होतो.
- USD च्या तुलनेत HKD किंचित वाढला.
सध्या ७.७७४७ वर आहे, ३५ अंकांच्या इंट्राडे रेंजसह (७.७७३९-७.७७७४), जे सूचित करते की बाजाराला लिंक्ड एक्सचेंज रेटवर दृढ विश्वास आहे.
- पैशाचा पुरवठा कमी होतो.
- एकूण चलन आधार घसरून HK$१,९७१.७ अब्ज झाला, जो १६ जानेवारीनंतरचा सर्वात कमी आहे.
- चलनात रोख रक्कम थोडीशी वाढून १३.३१९ अब्ज झाली आणि एकूण शिल्लक ५०.२३६ अब्ज (+५.५ अब्ज) झाली, जी एप्रिल २०२३ नंतरची एक नवीन उच्चांकी पातळी आहे.
- परकीय चलन निधी बिलांचा शिल्लक १.३ ट्रिलियन ओलांडला, एक नवीन विक्रम प्रस्थापित केला.
- तरलता समायोजन उपाय
HKMA ने एका आठवड्यानंतर डिस्काउंट विंडोद्वारे बाजारात HK$५.५ अब्ज गुंतवले, जे २०१९ च्या अखेरीनंतरचे सर्वात मोठे एकल ऑपरेशन होते, ज्यामुळे अल्पकालीन निधीचा दबाव कमी झाला.
जागतिक व्याजदर बाजारातील दुवा
– डॉलर निर्देशांक ०.०४१TP३T ने किंचित घसरून १०७.०१ वर पोहोचला.
फेडचा पॉलिसी रेट (१-महिना SOFR) ४.३११TP३T वर नोंदवण्यात आला आणि हाँगकाँग डॉलरसह व्याजदराचा प्रसार -४३.६ बेसिस पॉइंट्सपर्यंत कमी झाला, जो जवळजवळ एका वर्षातील सर्वात कमी पातळी आहे, ज्यामुळे कॅरी ट्रेडवर अंकुश येऊ शकतो.
– शांघाय शिबोर भेदभाव
– अल्पकालीन व्याजदर घसरले: ओव्हरनाईट शिबोर १.९२१TP३T (-१.८ बेसिस पॉइंट्स) च्या खाली घसरला.
- मध्यम आणि दीर्घकालीन व्याजदरात वाढ: १ वर्षांचा शिबोर १.८११TP३T (+१.६ बेसिस पॉइंट्स) पर्यंत वाढला, जो चीनच्या मध्यवर्ती बँकेच्या बाजार अपेक्षांवर अचूक नियंत्रण दर्शवितो.
महत्त्वाची माहिती निलंबनाची आठवण
ब्लूमबर्ग टर्मिनल १ जून २०२४ पासून हाँगकाँग डॉलर ओव्हरनाईट इंडेक्स सरासरी (HONIA) प्रकाशित करणे थांबवेल. बाजाराला हाँगकाँग मॉनेटरी अथॉरिटीने जाहीर केलेल्या HONIA पर्यायी बेंचमार्ककडे वळण्याची आवश्यकता आहे.
डेटा भाष्य
– पिप (बेस पॉइंट): १ बेसिस पॉइंट = ०.०११TP३T, सामान्यतः आर्थिक उत्पादनांच्या किंमतींमध्ये वापरला जातो.
- डिस्काउंट विंडो ऑपरेशन्स: हाँगकाँग मॉनेटरी अथॉरिटीने बँकांना अल्पकालीन तरलता प्रदान करण्यासाठी वापरलेले एक चलनविषयक धोरण साधन.
नागरिकांना त्यांचे गृहकर्ज फेडण्यासाठी वाढत्या दबावाचा सामना करावा लागत आहे
– वाढत्या गृहकर्जांच्या किमती: हाँगकाँगमधील बहुतेक गृहकर्जांची गणना "HIBOR + निश्चित व्याजदर" या आधारे केली जाते. HIBOR मध्ये वाढ झाल्याने मासिक परतफेडीची रक्कम थेट वाढेल. जर १ महिन्याच्या HIBOR मध्ये ११TP3T ने वाढ झाली, तर प्रत्येक HK$१ दशलक्ष कर्जासाठी (३० वर्षांच्या मुदतीच्या) मासिक परतफेडीत अंदाजे HK$५००-६०० ने वाढ होऊ शकते.
- मालमत्ता बाजार थंडावणे: गृहकर्ज देयकांच्या वाढत्या ओझ्यामुळे घरांची मागणी कमी होऊ शकते आणि घरांच्या किमती आणि व्यवहारांचे प्रमाण दबावाखाली येऊ शकते, विशेषतः मध्यम आणि कमी उत्पन्न असलेल्या घर खरेदीदारांवर याचा परिणाम होऊ शकतो.
वाढत्या कॉर्पोरेट वित्तपुरवठा खर्च
– खेळत्या भांडवलाचा दबाव: कॉर्पोरेट अल्पकालीन कर्जे (जसे की व्यावसायिक बिले आणि ओव्हरड्राफ्ट) बहुतेकदा HIBOR शी जोडलेली असतात. वाढत्या व्याजदरांमुळे आर्थिक खर्च वाढतो आणि SME साठी रोख प्रवाह आणखी घट्ट होतो.
- गुंतवणुकीचा घटता हेतू: उच्च वित्तपुरवठा खर्चामुळे कॉर्पोरेट विस्तार योजनांना विलंब होऊ शकतो आणि आर्थिक वाढीच्या गतीवर परिणाम होऊ शकतो.
आर्थिक बाजारपेठेत वाढलेली अस्थिरता
- हाँगकाँगच्या शेअर्समधून भांडवल बाहेर जाणे: उच्च कर्ज घेण्याच्या खर्चामुळे लीव्हरेज्ड मालमत्तेत गुंतवणूक करण्याची इच्छा कमी होते. परकीय भांडवल जास्त व्याजदरांसह अमेरिकन डॉलरच्या मालमत्तेकडे वळू शकते, ज्यामुळे हाँगकाँगच्या शेअर्सची तरलता कमी होते.
– कॅरी ट्रेड रिव्हर्सल: जर HIBOR USD LIBOR पेक्षा जास्त असेल, तर कॅरी ट्रेड (HKD मालमत्ता खरेदी करण्यासाठी USD कर्ज घेणे) कमी होईल आणि HKD विनिमय दर मजबूत होईल, परंतु यासोबत भांडवल बाहेर जाण्याचा धोका असू शकतो.
लिंक्ड एक्सचेंज रेट सिस्टमचा साखळी परिणाम
- हाँगकाँग आणि युनायटेड स्टेट्समधील व्याजदरातील तफावत कमी करणे: HIBOR मध्ये वाढ होणे हे सहसा दर्शवते की हाँगकाँग हाँगकाँग डॉलर 7.75-7.85 च्या श्रेणीत ठेवण्यासाठी अमेरिकेच्या व्याजदर वाढीचे (जसे की फेडरल रिझर्व्हने व्याजदर वाढवले) अनुसरण करते. जर HIBOR अमेरिकन डॉलरच्या व्याजदरापेक्षा जास्त राहिला तर ते हाँगकाँग डॉलरला आधार देण्यासाठी भांडवल प्रवाह आकर्षित करण्यास मदत करेल.
– HKMA धोरण ऑपरेशन्स: विनिमय दर स्थिर करण्यासाठी, HKMA एक्सचेंज फंड बिलांद्वारे तरलता समायोजित करू शकते, ज्यामुळे HIBOR आणखी वाढेल.
ठेवींवरील व्याजदर वाढले
– बचत उत्पन्नात वाढ: बँका निधी आकर्षित करण्यासाठी ठेवींवरील दर वाढवू शकतात, जे रूढीवादी गुंतवणूकदारांसाठी चांगले आहे, परंतु ही वाढ सहसा कर्जाच्या दरात वाढ होण्यापेक्षा कमी असते. ठेवी-कर्जाच्या व्याप्तीमध्ये वाढ झाल्यामुळे बँकांचा नफा वाढू शकतो.
संभाव्य समष्टिगत आर्थिक जोखीम
– वापर कमी होणे: गृहकर्ज आणि व्यवसाय खर्चात वाढ झाल्यामुळे घरगुती आणि व्यवसाय खर्च कमी होऊ शकतो, ज्यामुळे किरकोळ आणि सेवा उद्योगांवर परिणाम होऊ शकतो.
– आर्थिक विकास मंदावणे: जर व्याजदर दीर्घकाळ उच्च राहिले तर गुंतवणूक आणि वापर या दोन्हीमध्ये घट झाल्याने हाँगकाँगच्या जीडीपी वाढीवर परिणाम होऊ शकतो, विशेषतः कमकुवत जागतिक अर्थव्यवस्थेच्या पार्श्वभूमीवर.
सूचना
– व्यक्ती: फ्लोटिंग रेट मॉर्टगेज धारकांना तरलता राखून ठेवणे आवश्यक आहे आणि खर्च रोखण्यासाठी ते निश्चित दर मॉर्टगेजकडे स्विच करण्याचा विचार करू शकतात.
- उपक्रम: कर्ज संरचना सुधारा आणि अल्पकालीन उच्च व्याजदराच्या कर्जांवरील अवलंबित्व कमी करा.
– गुंतवणूकदार: उच्च व्याजदर असलेल्या वातावरणात (जसे की युटिलिटी स्टॉक, REITs) संरक्षणात्मक मालमत्तेवर लक्ष केंद्रित करा आणि खूप कर्जबाजारी उद्योग टाळा.
सारांश
HIBOR मधील वाढ हाँगकाँगच्या आर्थिक वातावरणातील कडकपणा दर्शवते, ज्यामुळे अल्पावधीत हाँगकाँग डॉलर स्थिर होण्यास मदत होईल परंतु दीर्घकाळात आर्थिक चैतन्य दडपले जाऊ शकते. आपल्याला फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणात्मक ट्रेंडचे आणि भविष्यात चीनच्या मुख्य भूमीच्या आर्थिक पुनर्प्राप्तीचे निरीक्षण करावे लागेल, या दोन्हीचा हाँगकाँगच्या व्याजदरांवर आणि बाजारातील ट्रेंडवर खोलवर परिणाम होईल.
पुढील वाचन:
