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Introdução à hipoteca HIBOR
"Hipoteca de taxa interbancária oferecida" é um empréstimo hipotecário de taxa flutuante com base na taxa interbancária oferecida (como HIBOR, LIBOR, etc.). É adequado para tomadores que estão familiarizados com o mercado financeiro e podem suportar flutuações nas taxas de juros. Isso tem vantagens óbvias em um ambiente de juros baixos, mas eles precisam avaliar cuidadosamente sua própria tolerância ao risco. Na hora de escolher, você deve dar prioridade a produtos com juros limitados e ficar atento às tendências do mercado.
1. Conceitos Básicos
- Taxa de oferta interbancária: Refere-se à taxa de juros para empréstimos de curto prazo entre bancos (como HIBOR em Hong Kong e LIBOR em Londres), que reflete a oferta e a demanda de fundos do mercado e geralmente muda diariamente.
- hipoteca: Ou seja, empréstimo hipotecário, que é comum em empréstimos para compra de casa. O mutuário hipoteca o imóvel a uma instituição financeira para obter fundos.
Hipoteca HIBOROu seja, a taxa de juros do empréstimo está vinculada à "taxa interbancária oferecida", que geralmente é calculada como "taxa interbancária oferecida + spread fixo" (como HIBOR + 1,5%), e a taxa de juros é ajustada com as flutuações do mercado.
2. Mecanismo Operacional
- Estrutura da taxa de juros:
Taxa de reembolso mensal = taxa interbancária atual oferecida (como HIBOR de 1 mês) + spread de taxa de juros fixa do banco
Por exemplo: se o HIBOR for 2% e o spread da taxa de juros for 1,5%, a taxa de juros real será 3,5%. - Ajustar frequência: Geralmente ajustado mensalmente ou trimestralmente com base na taxa de juros mais recente.
- Mecanismo de cobertura (Cap)：Alguns produtos têm um teto de taxa de juros (como um máximo de no máximo a taxa de juros P-by) para evitar pagamentos excessivos quando as taxas de juros de mercado disparam.
3. Principais características
vantagem
- Alta transparência nas taxas de juros:Os dados da taxa de empréstimo interbancário são públicos e não podem ser facilmente manipulados unilateralmente pelos bancos.
- Economize dinheiro em um ambiente de juros baixos:Se as taxas de juros do mercado caírem (como durante um período de flexibilização econômica), os pagamentos de juros podem ser menores do que os de uma hipoteca de taxa fixa.
- flexibilidade: Adequado para mutuários que mantêm propriedades por um curto período de tempo ou planejam pagar o empréstimo antecipadamente.
deficiência
- Risco de flutuação da taxa de juros:Quando os fundos do mercado estão escassos (como durante uma crise financeira), as taxas de juros interbancárias podem aumentar acentuadamente, levando a um aumento repentino na pressão de pagamento.
- Complexidade:É necessário prestar atenção à tendência das taxas de juros interbancárias, e é necessário um alto nível de capacidade de julgar as tendências das taxas de juros.
4. Cenários aplicáveis
- Mercado de Hong Kong：A hipoteca H (hipoteca HIBOR) é o produto principal, respondendo por cerca de 80% das hipotecas recém-aprovadas¹.
- Investidores ou tomadores de alto risco: Disposto a suportar flutuações nas taxas de juros em troca de potenciais vantagens de taxas de juros baixas.
- Necessidades de empréstimos de curto prazo: Como transferência de hipoteca e financiamento transitório de curto prazo.
5. Comparação com outras hipotecas
| tipo | Taxa base | risco | Adequado para |
|---|---|---|---|
| Hipoteca HIBOR | HIBOR/LIBOR＋Spread | Flutuações nas taxas de juros | Aqueles que estão familiarizados com o mercado e podem assumir o risco |
| Hipoteca de taxa preferencial (hipoteca P) | Taxa P do Banco - taxa de desconto | Pequenas flutuações, mas os bancos podem ajustar a taxa P | Aqueles que preferem estabilidade |
| Hipoteca de taxa fixa | Bloqueie uma taxa de juros fixa (como 3%) | Sem risco de volatilidade, mas taxas de juros mais altas nos estágios iniciais | Buscando a certeza do reembolso |
6. Assessoria em gestão de riscos
- Escolha produtos com uma "taxa de juros limitada": Limite a taxa de juros máxima e evite situações extremas.
- Preste atenção às tendências do mercado: Como o impacto das políticas do banco central e dos dados econômicos na taxa de empréstimo.
- Ferramentas de hedge：Pode ser combinado com uma opção de taxa de juros (teto de taxa de juros) ou convertido em uma taxa fixa.
7. Exemplo
Suponha que um mutuário em Hong Kong solicite uma hipoteca H:
- Taxa de juros do empréstimo：HIBOR (1 mês)＋1,5%
- HIBOR atual：2% → Taxa de juros real:3.5%
- Taxa de juros limitada：P é -2,25% (assumindo P=5,25%, a taxa de juros limitada é 3%)
- Se a HIBOR subir para 3%, a taxa de juros real será de 4,5%, mas devido ao mecanismo de limitação, a taxa de juros será calculada apenas com base em 3%.
¹ De acordo com dados de 2023 da Autoridade Monetária de Hong Kong, as hipotecas H representaram aproximadamente 79% dos empréstimos hipotecários recém-aprovados.
