Em 18 de janeiro de 2023, o Tribunal de Primeira Instância de Macau condenou o fundador do Suncity GroupZhou ZhuohuaUm veredito histórico foi feito no caso de Xi Mihua (apelidado de "Ximihua"), que era suspeito de crimes de jogo transfronteiriços. Essa figura proeminente que dominou a comunidade empresarial de Hong Kong e Macau por 20 anos foi considerada culpada de 162 acusações, incluindo a criação de um grupo criminoso, operações ilegais de jogo e lavagem de dinheiro, e foi sentenciada a 18 anos de prisão. Este caso não só revelou a rede obscura de fluxos de capital de jogo transfronteiriços, mas também revelou o enorme layout de ativos da família Zhou Zhuohua em Hong Kong e Macau. Suas complexas operações financeiras podem ser descritas como uma versão moderna de um "magnata de cassino".
O colapso do império dos cassinos subterrâneos
A promotoria acusou Zhou Zhuohua de estabelecer o sistema de cassino "Suncity" desde 2007, recrutando jogadores da China continental por meio de sites estrangeiros e conduzindo jogos de azar internacionais por meio de cassinos físicos em Macau e plataformas online nas Filipinas, envolvendo mais de HK$ 823,7 bilhões em capital ao longo de oito anos. Ainda mais engenhoso é seu modelo de tripla circulação de "capital de jogo - crédito - propriedade": os jogadores transferem dinheiro para Macau por meio de bancos clandestinos e, após perderem todo o seu dinheiro, assinam notas promissórias para convertê-lo em dívida legal, que é finalmente liquidada por meio da hipoteca de imóveis na China continental. Esse projeto de "isolamento legal" permitiu que ele operasse em uma área cinzenta por muitos anos.
O que merece atenção é a evidência-chave no julgamento - as transações financeiras entre a Suncity e a Global Strategic Group (08007), listada em Hong Kong. A empresa já concedeu um empréstimo de HK$ 1,2 bilhão a uma empresa sob Zhou Zhuohua, e o fluxo de fundos envolveu múltiplos projetos de moradias de luxo em Hong Kong. As autoridades judiciais rastrearam contas bancárias em 53 países e acabaram bloqueando uma cadeia de evidências que mostravam que o homem estava lavando dinheiro em vários níveis por meio de empresas de fachada.
O labirinto financeiro por trás da Tianxi Property
O layout de ativos de Zhou Zhuohua em Hong Kong começou em um ponto crítico em 2012. Ele gastou HK$ 54,5 milhões por meio da Sun Century Development Company para comprar uma unidade duplex de alto padrão (área útil de 1.401 pés quadrados) no "Sun Diamond" do Cullinan na Estação Kowloon. No dia da compra, ele hipotecou a unidade para o Hang Seng Bank para um primeiro empréstimo hipotecário. Na véspera do lançamento da investigação judicial de Macau em 2021, a unidade solicitou repentinamente uma segunda hipoteca sobre a Melco Crown Entertainment (Macau), uma medida interpretada pela indústria como uma estratégia de preservação de ativos transfronteiriços.
Especialistas do setor imobiliário analisaram que esse tipo de modelo de "hipoteca dupla de Hong Kong e Macau" tem três vantagens: primeiro, ele usa as vantagens de avaliação de propriedades de Hong Kong para obter fundos altamente alavancados; segundo, ele opera por meio de empresas relacionadas a cassinos de Macau para facilitar fluxos de capital transfronteiriços; e terceiro, quando há inadimplência de dívidas, a coordenação judicial transfronteiriça entre credores é extremamente difícil. As casas e lojas de luxo de Bel-Air, no Shun Tak Centre, em Sheung Wan, de propriedade de Zhou Zhuohua, também adotam estruturas de financiamento semelhantes.
Conexões transfronteiriças no cenário empresarial
De acordo com os registros do Registro de Empresas, a rede de capital de Zhou Zhuohua em Hong Kong está centralizada na Sun International (08029), que detém ativos imobiliários por meio de diversas camadas de empresas offshore. Em 2014, ele se uniu a "Chongqing Li Ka-shing" Zhang Songqiao para gastar HK$ 320 milhões para comprar as lojas de três andares do China Merchants Building no Shun Tak Center. Em 2016, ele cooperou com o acionista do cassino Chen Ronglian para adquirir o Tseung Kwan O Well-On Shopping Centre por HK$ 370 milhões. Ambas as transações foram operadas usando o modelo "penhor de capital + venda e arrendamento".
É interessante notar que essas propriedades foram sucessivamente hipotecadas a instituições relacionadas a empresas de jogos de azar de Macau depois que Zhou Zhuohua foi preso em 2021. Por exemplo, o Hui’an Shopping Centre é agora gerido por uma subsidiária da Wynn Macau (01128), enquanto as lojas no Shun Tak Centre foram transferidas para um fundo afiliado da Galaxy Entertainment (00027). Esse fenômeno de "aquisição hostil" reflete a redistribuição dos ativos de Zhou pelos círculos de capital de Hong Kong e Macau.
A guerra secreta da Hongyan Capital
A vida pessoal e o império empresarial de Zhou Zhuohua sempre estiveram interligados. Além de deter ações na Macau Legend (01680), a esposa Heidi Chen também participa de vários investimentos imobiliários por meio da Hong Kong Analog Engineering (01977). Sua amante Mandy Lieu fundou uma empresa de investimentos offshore no Reino Unido e comprou casas de luxo como The Grand em Western Mid-Levels e 9 Deep Bay em Southern District por meio de um banco privado em Central, Hong Kong, entre 2014 e 2017, com um valor total de mais de HK$ 400 milhões.
Especialistas jurídicos apontaram que a maioria dos ativos da família Zhou está registrada em empresas offshore nas Ilhas Virgens Britânicas e nas Ilhas Cayman, e as barreiras jurisdicionais são estabelecidas pela Convenção de Haia sobre Provas. Esse projeto de triplo firewall de "emoção-capital-justiça" permite que sua família mantenha o controle sobre os principais ativos mesmo depois que Zhou Zhuohua foi preso.
Mudança de paradigma na indústria do jogo em Macau
O veredito neste caso chega num momento delicado, quando a licença de jogo de Macau está a ser relicitada, com quatro das seis principais empresas de jogo a revelarem ter tido relações comerciais com a Suncity. Dados da Autoridade Monetária mostram que a proporção de negócios de salas VIP em Macau caiu de 66% antes da epidemia para 15% em 2022, simbolizando o fim da era do "empilhador". A nova "Lei de Jogos de Azar" exige explicitamente que as empresas de jogos de azar assumam a responsabilidade de revisar os fundos dos clientes e proíbe depósitos de terceiros.
Economistas preveem que o caso de Chau Cheuk-wah acelerará a transformação da indústria de jogos de Macau em direção a "elementos não relacionados a jogos", com projetos como o Cotai Integrated Resort da Galaxy Entertainment e o parque aquático do Studio City recebendo apoio governamental importante. O papel de Hong Kong como um centro tradicional de trânsito de capital também enfrenta desafios. A implementação recente do sistema de licenciamento de provedores de serviços de ativos virtuais é um novo tipo de regulamentação voltada para fluxos de capital transfronteiriços.
Teste quebra-gelo da cooperação judicial
Durante o julgamento deste caso, as autoridades judiciais do continente transferiram mais de 200 caixas de provas para Macau, estabelecendo um novo recorde de cooperação judiciária transfronteiriça. Entretanto, a alienação de propriedades em Hong Kong ainda enfrenta conflitos legais.Lei BásicaO artigo 158 da Lei de Jurisdição pode levar a julgamentos concorrentes entre os tribunais de Hong Kong e Macau sobre os mesmos ativos.
A comunidade jurídica está preocupada se a Portaria de Assistência Jurídica Mútua de Hong Kong, que está atualmente em processo legislativo, pode resolver tais problemas. Atualmente, as quatro propriedades de Zhou Zhuohua em Hong Kong entraram no processo de aquisição de credores, mas o tribunal de Macau também alega que tem o direito de executar esses ativos. Esse conflito de jurisdição pode desencadear uma batalha legal prolongada.
As consequências da corrente de capital
Depois que Zhou Zhuohua foi condenado, seus parceiros de negóciosChen Ronglian(Presidente do Grupo Tak Chun) também foi condenado a 14 anos de prisão em abril de 2023, indicando que a liquidação do negócio de salas VIP pelas autoridades judiciais de Macau entrou em águas profundas. Mas vale a pena notar que os fundos de apostas clandestinos estão se voltando para o campo da moeda virtual. Um relatório da empresa de análise de blockchain Chainalysis mostra que, em 2022, os fundos que fluem para a indústria de BC filipina via USDT aumentaram em 340% ano a ano.
Embora esta provação do século tenha terminado, a tempestade regulatória que ela desencadeou continua. De MacauCassinoDe casas de luxo em Hong Kong, de empresas offshore a moedas virtuais, o fluxo de capital está em constante mudança. Sob a dupla pressão do recuo da globalização e da atualização da tecnologia regulatória, as regras do jogo de capital para a nova geração de "reis dos cassinos" estão sendo reescritas.
Leitura adicional:
- O resultado final do caso centenário de Xi Mihua, o rei dos cassinos: seu apelo falhou e ele foi condenado a 18 anos de prisão e se tornou um prisioneiro com uma indenização de 24,8 bilhões. Seu império empresarial entrou em colapso e seu acordo de rompimento com Mandy Lieu (Liu Bili) foi exposto
- O império da família Deng está em crise de liquidação. O ICBC assume o Yuepin Resort Hotel e o Seaside Plaza, revelando o buraco negro da dívida da família do tio Bo.
