İçindekiler
JP Morgan'ın Hong Kong gayrimenkul piyasasına ilişkin görüşü, esas olarak birden fazla ekonomik ve yapısal faktörün birleşik etkisine dayanmaktadır. İşte temel nedenler ve arka plan analizi:
1. Yüksek faiz oranları talebi baskılıyor
– Fed’in faiz artırımının iletimi: Hong Kong bağlantılı döviz kuru sistemini uyguluyor. ABD doları faiz oranlarındaki artış, eş zamanlı olarak Hong Kong doları faiz oranlarında (HIBOR gibi) artışa yol açıyor, bu da ipotek maliyetlerini önemli ölçüde artırıyor ve konut talebini baskılıyor.
– Azalan satın alma gücü: Yüksek faiz oranı ortamında, aylık ipotek baskıları artıyor, bazı alıcılar ev satın alma planlarını ertelemek zorunda kalıyor ve ikincil piyasa işlem hacmi durgun olmaya devam ediyor.
2. Zayıf ekonomik toparlanma
– Salgın sonrası toparlanma beklendiği kadar iyi değil: İhracat odaklı bir ekonomi olan Hong Kong, zayıf küresel talep ve Çin anakarasındaki yavaşlayan ekonomik büyüme nedeniyle düşüşe geçti; perakende ve turizm gibi sektörler yavaş toparlanıyor.
– Yüksek ofis boşluk oranı: Merkez gibi çekirdek iş bölgelerinde boşluk oranı 10%'yi aştı ve kiralar 2019'daki zirveden 30%'den fazla düştü; bu, işletmelerin yavaş büyüme niyetini yansıtıyor.
– Borsa servet etkisinin zayıflaması: Hang Seng Endeksi zayıf bir performans gösterdi ve sakinlerin varlıkları azaldı, bu da gayrimenkule yatırım yapma isteklerini daha da zayıflattı.
3. Nüfus yapısındaki değişimler ve azalan talep
– Göç ve beyin göçü: Hong Kong'un nüfusu son yıllarda art arda negatif büyüme yaşadı (2022'de 60.000'den fazla kişinin net çıkışıyla), bu durum özellikle lüks konut pazarında konut talebini doğrudan azalttı.
– Yaşlanma giderek kötüleşiyor: 65 yaş ve üzeri nüfusun oranı 20%’yi aşıyor, gençlerin konut satın alma imkânı sınırlı ve katı talebin büyümesi zayıf.
– Politik konut arzının artırılması: Hükümet, özel konutlara olan talebin bir kısmını yönlendirmek için kamu konutları ve ev sahibi konutların inşasını teşvik ediyor.
4. Jeopolitik ve sermaye akımları
– Çin-ABD rekabeti riski: Uluslararası bir finans merkezi olan Hong Kong, jeopolitik dalgalanmalara karşı hassastır ve yabancı kuruluşlar uzun vadeli yatırım konusunda temkinlidir.
– Sermaye çıkışı baskısı: Bazı fonlar riskten kaçınmak için Singapur ve Japonya gibi pazarlara yöneliyor ve bu durum yerel emlak piyasasının desteğini zayıflatıyor.
5. Politika düzenlemesi ve piyasa beklentileri
– Emlak piyasasındaki sıkı önlemler gevşetilmedi: Yüksek damga vergileri (alıcının damga vergisi (BSD) ve ek damga vergisi (SSD) gibi) yatırım talebini kısıtlıyor ve piyasa likiditesini azaltıyor.
– Emlakçılar üzerinde fiyat indirimi baskısı: Yeni gayrimenkul satışlarının yavaşlaması, emlakçıları satış promosyonu için indirim yapmaya zorladı (bazı projelerde fiyatlar -15% oranında düşürüldü), bu da ikincil piyasada aşağı yönlü beklentileri artırdı.
JPMorgan'ın görüşleri ve piyasa görünümü
– Kısa vadede düşüş: Hong Kong'da konut fiyatlarının 2025 yılında 5-10% daha düşmesi ve ofis kiralarının daha da düşmesi bekleniyor.
– Yapısal zorluklar: Yüksek faiz oranları, nüfus çıkışı ve aşırı arz gibi sorunların hızla hafifletilmesi zordur ve orta ve uzun vadeli toparlanma, politika ayarlamalarına ve dış çevredeki iyileştirmelere bağlıdır.
Yatırımcı odaklı
– Politika değişikliğinin sinyali: Hükümetin damga vergisini gevşetmesi veya teşvik tedbirleri alması piyasa güvenini artırabilir.
– Faiz oranı döngüsünün dönüm noktası: İpotek baskısını hafifletebilir, ancak bunun emlak piyasasına yansıması zaman alacaktır.
– Büyük Körfez Alanı entegrasyonunun ilerlemesi: Sınır ötesi altyapının (kuzey metropol alanı gibi) yeni bir talebi tetikleyip tetikleyemeyeceği potansiyel bir dönüm noktası olabilir.
Özetle, Hong Kong gayrimenkul piyasasındaki zayıflık, çok sayıda iç ve dış faktörün yankılanmasının bir sonucu olup, kısa vadede riskler fırsatlardan daha ağır basmaktadır. Yatırımcıların, aşağı yönlü risklerden kaçınmak veya aşırı satış fırsatlarını yakalamak için faiz oranı trendlerini, politika ayarlamalarını ve makroekonomik verileri yakından takip etmeleri gerekiyor.
JPMorgan Chase(İngilizce:JPMorgan Chase ve Şirketi), yaygın olarak " olarak bilinirXiaomo"[Not 1]) merkezi bulunan bir şirkettirNew York ŞehriABD finans kuruluşlarının. Ticari bankacılık bölümünün 5.100 şubesi bulunmaktadır. Ekim 2011'de JPMorgan ChasevarlıklarÖlçeğin ötesindeAmerika BankasıEn büyüğü olmakFinansal Hizmetlermekanizma.
JPMorgan Chase, 50'den fazla ülkede faaliyet göstermektedir; bunlar arasında şunlar yer almaktadır:Yatırım Bankacılığı, menkul kıymet ticareti veSert, yatırım yönetimi, ticari finansal hizmetler,Özel Bankacılık HizmetleriBeklemek. Bugünkü JPMorgan Chase, 2000 yılında Chase Manhattan Bank ve JP Morgan'ın birleşmesiyle kuruldu ve satın alındıChicago'nun İlk Bankası,Washington Karşılıklı Bankası,ve ünlü Amerikan yatırım bankasıAyı Stearns
Daha fazla bilgi için:
